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Pre‑IPO融资（2020年4月）
泡泡玛特在赴港上市前，以约 25 亿美元估值完成了 Pre‑IPO 融资，筹集资金超 1 亿美元。Loyal Valley Capital（领汇投资）、Sequoia Capital（红杉资本） 和 China Renaissance New Economy Fund（华兴新经济基金） 是该轮主要机构投资者

早期风投轮（2013年起）
启赋资本（Enabling Capital） 于2013年开始投资，累计注资数千万元人民币，是A轮、B轮的重要支持方

蜂巧资本（Black Ant Capital） 创始人屠铮自启赋时期便关注泡泡玛特，2018年创立蜂巧后继续连投，成为IPO前排名第七大股东

新消费领域顶级基金
黑蚁资本（Black Ant Capital）：自2017年首次投资起，在2018–2020连续多轮加码，成为长期支持方

华兴新经济基金（China Renaissance）：不仅是 Pre‑IPO 基金的关键参与者，后续也持续关注泡泡玛特 。

顶级私募+上市基石投资者
红杉资本中国（Sequoia China）：Pre‑IPO 轮参与，并以约4.96%股份成为上市前大股东

腾讯（Tencent）、南方基金（Southern Fund）、源峰基金（CPE Fund）：在IPO阶段作为基石投资者入场，其中腾讯认购最多（约675万股）
yicai.com
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创始人王宁的资本布局

王宁本人也成为多支VC机构的LP，参与投资了蜂巧资本、黑蚁资本三号基金、金慧丰投资等，总额以数千万元计

为什么这些投资?#

投资机构 投资动机与影响
启赋资本、蜂巧资本、黑蚁资本 捕捉新消费赛道潜力、多轮加码，助力泡泡玛特快速扩张并搭建IP体系
红杉资本 & 华兴基金 提供战略资源支持，助力冲击港股上市
腾讯、南方、源峰 作为基石投资者，提升上市认购可信度与资金规模

小结
泡泡玛特的成功路径是多个资本节点联动的结果：
从早期风投回合，到 Pre‑IPO 筹资，再到上市基石认购，每一步都得到专业投资机构的共振支持。甚至创始人王宁也亲自加入投资机制，形成“被投者转为投资者”的资本闭环。