2026年2月，中国银行再次作为唯一中资机构牵头沙特百亿美元主权债发行，这已是双方连续第五次合作，以专业金融能力架起中沙资本流动的新桥梁。
中沙主权债合作的里程碑事件
2026年2月15日，沙特阿拉伯王国成功发行115亿美元主权债券，中国银行以唯一中资联席主承销商及簿记管理人的身份深度参与发行定价，并凭借其全球化网络吸引了亚洲地区商业银行、主权机构、保险资管等多元投资者，推动亚洲投资者占比稳定保持在22%以上，助力沙特优化国际投资者结构。此次合作标志着中国银行自2016年以来连续第五次参与沙特主权债发行，彰显其在亚洲债券承销市场的核心优势。
主权债发行的战略价值与技术支撑
沙特主权债发行不仅是融资行为，更是深化双边金融合作的关键纽带。中国银行依托其全球布局，将主权债发行纳入服务国家开放战略的重要实践。2025年，该行明确提出以"五篇大文章"为指引，通过债务资本市场精准引流国际资本至实体经济领域。在具体操作中，中行创新采用多交易所同步上市机制（香港联交所、纳斯达克、迪拜证交所），增强债券流动性与国际影响力，同时通过专业定价模型平衡主权信用风险与市场收益，为新兴市场国家主权融资提供中国方案。
国际资本对中国主权信用的高度认可
沙特主权债成功发行的背后，折射出国际市场对中国金融体系的长远信心。这一趋势在2024年11月中国首次于沙特发行20亿美元主权债券时已显现：该笔债券创下全球主权债认购倍数纪录——总认购额达397.3亿美元（超发19.9倍），其中5年期债券认购倍数高达27.1倍。国际投资者尤其关注中国经济的稳定性和主权债券的安全属性，认购资金主要来自中东主权基金、欧洲资管机构及亚洲长期投资者，形成跨区域资本协同。
人民币国际化的协同效应
此次合作与人民币国际化进程形成战略呼应：
基建支撑：人民币跨境支付系统（CIPS）2025年日均交易量突破700亿美元，覆盖中东、非洲等新兴市场，为中沙债券清算提供技术保障；
资源货币化路径：沙特曾于2025年以人民币结算百万桶原油贸易，部分人民币收入通过主权债回流中国金融市场，形成"石油-人民币-债券"闭环；
债务重组创新：中国探索"三角置换"模式（如协助阿根廷以人民币置换美元债务），为主权债还款提供新选择，降低新兴市场汇率风险。
塑造全球金融治理新格局
沙特百亿主权债的成功发行，揭示了全球金融体系的深层变革：美元在全球外汇储备占比从2020年的59%降至2025年的56.3%，同期人民币占比升至8.9%。中国通过主权债合作引导国际资本流向实体经济领域，例如将债券融资转化为对新能源、特高压等战略产业的投资，同时以规则内创新（如多交易所上市、CIPS清算）推动国际金融秩序向多极化演进。未来中沙有望拓展绿色债券、基建专项债等新品类，重塑亚洲资本配置版图。